全球鐵礦石“巨頭”擴(kuò)產(chǎn)步伐不停
摘要：巴西和澳大利亞是目前全球最主要的鐵礦石供應(yīng)國(guó)，鐵礦石四大巨頭——淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘均來(lái)自這兩個(gè)國(guó)家。2015年這四大巨頭鐵礦石的發(fā)貨量為10.67億噸，占當(dāng)年全球鐵礦石貿(mào)易量的77%
全球鐵礦石四大巨頭
巴西和澳大利亞是目前全球最主要的鐵礦石供應(yīng)國(guó)，鐵礦石四大巨頭——淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘均來(lái)自這兩個(gè)國(guó)家。2015年這四大巨頭鐵礦石的發(fā)貨量為10.67億噸，占當(dāng)年全球鐵礦石貿(mào)易量的77%。
巴西鐵礦資源豐富，占全球總儲(chǔ)量的6.5％，是富鐵礦第一生產(chǎn)大國(guó)。主要礦山分布在鐵四角地區(qū)和北部的帕拉州卡拉加斯地區(qū)，出產(chǎn)多以赤鐵礦為主，品位集中在55%—67.5%，具有高品位礦石雜質(zhì)少、高鐵、中硅、低鋁的特點(diǎn)。巴西鐵礦產(chǎn)品以高品位的富礦粉和天然塊礦為主，同時(shí)也是國(guó)際球團(tuán)礦市場(chǎng)的主要供應(yīng)地區(qū)。全球第一大礦業(yè)公司淡水河谷，也是美洲大陸最大的采礦業(yè)公司，被譽(yù)為巴西“皇冠上的寶石”和“亞馬遜地區(qū)的引擎”。
淡水河谷成立于1942年，除經(jīng)營(yíng)鐵礦砂外，還經(jīng)營(yíng)錳礦砂、鋁礦、金礦等礦產(chǎn)品及紙漿、港口、鐵路和能源。該公司于1997年5月開(kāi)始推行私有化并大舉兼并鐵礦砂企業(yè)。2000年年初，淡水河谷不僅收購(gòu)了SOCOIMEX公司，還收購(gòu)了薩米特里礦業(yè)的全部股份。目前，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量占巴西全國(guó)總產(chǎn)量的80％，保有鐵礦儲(chǔ)量約40億噸，其主要礦產(chǎn)可維持開(kāi)采近400年。
澳大利亞鐵礦資源豐富，產(chǎn)區(qū)集中于西澳的皮爾巴拉地區(qū)，此地區(qū)出產(chǎn)的礦石大多具有較嚴(yán)重的熱爆裂性。澳大利亞南部和東部地區(qū)的礦石資源也很豐富，整體品位也較高，在56%—62%之間。整體來(lái)看，澳大利亞鐵礦的化學(xué)性能不如巴西，礦石產(chǎn)品以富礦粉和天然塊礦為主，球團(tuán)礦數(shù)量較少。但澳大利亞礦區(qū)的鐵路與港口條件較好，距離我國(guó)沿海港口平均距離3100海里左右，遠(yuǎn)低于巴西8700海里的平均距離。
澳大利亞必和必拓礦業(yè)集團(tuán)由兩家巨型礦業(yè)公司——必和必拓與比利登合并而成，現(xiàn)在是全球第三大和澳大利亞第二大鐵礦石生產(chǎn)商，主要擁有紐曼（Mt.Newman）、揚(yáng)迪（Yandi）等鐵礦。其中，必和必拓成立于1885年，總部設(shè)在墨爾本，是澳大利亞歷史最悠久、規(guī)模最龐大的公司之一。比利登是國(guó)際采礦業(yè)的先驅(qū)，曾經(jīng)以不斷創(chuàng)新和集約式運(yùn)營(yíng)方式而聞名。2001年，兩家公司合并組成必和必拓礦業(yè)集團(tuán)，必和必拓持股58％，比利登持股42％。必和必拓礦業(yè)集團(tuán)在全球20個(gè)國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)，合作伙伴超過(guò)90個(gè)，員工約3.5萬(wàn)人，遍及世界各地，主要產(chǎn)品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油、液化天然氣、鎂、鉆石等。2004年8月26日，必和必拓礦業(yè)集團(tuán)在澳大利亞、倫敦和紐約的股票交易所上市。
力拓礦業(yè)公司成立于1873年。1962年至1997年，該公司兼并了數(shù)家全球有影響力的礦業(yè)公司，并在2000年成功收購(gòu)了澳大利亞北方礦業(yè)公司，成為在勘探、開(kāi)采和加工礦產(chǎn)資源方面的全球佼佼者。目前該公司總部在英國(guó)，澳大利亞總部設(shè)于墨爾本，是全球第二大和澳大利亞第一大鐵礦石生產(chǎn)商。在力拓公司的業(yè)務(wù)中，澳大利亞業(yè)務(wù)占45％，北美業(yè)務(wù)占40％，南美業(yè)務(wù)占5％。
福蒂斯丘金屬集團(tuán)成立于2003年，目前為澳大利亞第三大、全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商，是鐵礦石行業(yè)冉冉升起的一顆新星。福蒂斯丘在西澳地區(qū)一共規(guī)劃了奇切斯特、所羅門(mén)、西部三個(gè)產(chǎn)區(qū)。在中國(guó)股東的支持下，其產(chǎn)能擴(kuò)張效率較高，從2010年開(kāi)始加大投資力度，擴(kuò)張1億噸新產(chǎn)能僅用了5年時(shí)間，而澳大利亞其他巨頭擴(kuò)張同樣的產(chǎn)能差不多用了8年，福蒂斯丘已經(jīng)成為名副其實(shí)的礦業(yè)巨頭。
四大巨頭繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)
全球不同礦山鐵礦石的生產(chǎn)成本差別很大。如果折合成62%含鐵量中國(guó)到岸標(biāo)準(zhǔn)品，淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘這四大礦山生產(chǎn)鐵礦的現(xiàn)金成本在25—30美元區(qū)間，并且占有世界海運(yùn)市場(chǎng)供給份額的75%左右。世界其他礦山占有海運(yùn)份額相對(duì)小很多，并且其中絕大多數(shù)生產(chǎn)成本高于四大礦山。
12月20日，淡水河谷宣布，已于17日正式啟用了采礦行業(yè)有史以來(lái)最大的S11D項(xiàng)目，并將于2017年1月開(kāi)始商業(yè)運(yùn)營(yíng)。S11D項(xiàng)目總投資額為143億美元，其中64億美元用于礦山和工廠建設(shè)，79億美元用于物流建設(shè)，包括修建一條101公里長(zhǎng)的支線鐵路、擴(kuò)建卡拉加斯鐵路及擴(kuò)建圣路易斯州的馬德拉港海運(yùn)碼頭。這也是巴西近10年來(lái)最大的私人投資項(xiàng)目，將對(duì)巴西的出口帶來(lái)積極影響，促進(jìn)巴西尤其是帕拉州和馬拉尼昂州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
淡水河谷在米納斯吉拉斯州的經(jīng)營(yíng)將同樣受益于該項(xiàng)目，因?yàn)楫?dāng)?shù)爻霎a(chǎn)的礦石將在海外物流中心與S11D出產(chǎn)的礦石進(jìn)行混合。S11D項(xiàng)目擁有三條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線的年處理能力為3000萬(wàn)噸，其礦山的開(kāi)采壽命預(yù)計(jì)為30年，該項(xiàng)目的額定年產(chǎn)能為9000萬(wàn)噸，它將給北部體系年產(chǎn)能凈增加7500萬(wàn)噸，北部體系還包括卡拉加斯綜合設(shè)施和東嶺礦。2016年，北部體系產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.55億噸，到2020年其年產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到2.3億噸，屆時(shí)，淡水河谷總年產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到4億噸至4.5億噸，2016年總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.4億噸至3.5億噸。S11D出產(chǎn)并運(yùn)到圣路易斯馬德拉港海運(yùn)碼頭的礦石成本，即所謂C1現(xiàn)金成本，預(yù)計(jì)為7.7美元/噸，較淡水河谷目前的平均C1現(xiàn)金成本低41%。2017年，淡水河谷計(jì)劃將指導(dǎo)產(chǎn)量增加至3.6億—3.8億噸之間，預(yù)示著2017年將增產(chǎn)3000萬(wàn)噸左右的鐵礦石，較2016增產(chǎn)約8.8%。
福蒂斯丘集團(tuán)2016財(cái)年凈利潤(rùn)暴增，在截至2016年6月的財(cái)年中，集團(tuán)稅后凈利潤(rùn)為9.85億美元，比上一財(cái)年的3.16億美元大增212%。船運(yùn)發(fā)貨量達(dá)1.694億噸，現(xiàn)金成本為每噸15.43美元，比上一財(cái)年大降43%。展望2017財(cái)年，福蒂斯丘鐵礦石運(yùn)量目標(biāo)維持在1.65億—1.70億噸，現(xiàn)金生產(chǎn)成本目標(biāo)為12—13美元/噸，平均售價(jià)將達(dá)到普氏62%CFR平均價(jià)格的85%—90%。
2016年，力拓因運(yùn)輸問(wèn)題使得西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石出貨量預(yù)估調(diào)降500萬(wàn)噸至3.25億—3.3億噸，但將2017年西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量預(yù)估保持在3.3億—3.4億噸不變，力拓2017年會(huì)有1000萬(wàn)噸的增量。必和必拓2017財(cái)年有望實(shí)現(xiàn)2.65億—2.75億噸的產(chǎn)量目標(biāo)，超過(guò)去年的2.57億噸，增量1200萬(wàn)噸。2017年澳大利亞新礦羅伊山將有1500萬(wàn)—2000萬(wàn)噸的增產(chǎn)。
2017年我國(guó)鐵礦石需求
鐵礦需求方面，主要還是看我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的需求。目前，我國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控力度相比年初在加大，市場(chǎng)對(duì)于明年房地產(chǎn)行業(yè)的需求存在一定擔(dān)憂，但現(xiàn)在就此斷定房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)拖累明年用鋼需求還為時(shí)尚早。截至11月，房地產(chǎn)行業(yè)新開(kāi)工面積累計(jì)同比增加7.6%，竣工面積同比增加6.4%，銷(xiāo)售面積同比增加24.3%，待售面積同比減少0.8%。待售面積自2012年以來(lái)，首次出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明房地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存取得了明顯效果，銷(xiāo)售面積增速明顯大于竣工面積增速與新開(kāi)工面積增速，地產(chǎn)供需關(guān)系發(fā)生了明顯的變化。
從土地供應(yīng)來(lái)說(shuō)，1—11月土地購(gòu)置面積累計(jì)同比減少4.3%，待開(kāi)發(fā)土地面積累計(jì)同比持平。由此可見(jiàn)，今年房地產(chǎn)商拿地?zé)崆椴⒉桓撸饕韵耐晖恋貛?kù)存為主。從土地與房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，土地以及新建房屋的供應(yīng)增速明顯降低，但銷(xiāo)售端是明顯向好的，且目前的調(diào)整政策為“一城一策”，影響主要在首付比例，在貸款端口的利率上并沒(méi)有給予限制，也就是常說(shuō)的資金成本上沒(méi)有明顯壓力。
今年我國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積單月同比增速均保持兩位數(shù)，雖然受調(diào)控政策影響，11月銷(xiāo)售增速放緩，但即使悲觀來(lái)判斷，房地產(chǎn)銷(xiāo)售“見(jiàn)頂”反映在新開(kāi)工面積上也要到明年5月了，因此，從目前各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，明年一季度鐵礦石將維持相對(duì)穩(wěn)定的地產(chǎn)需求。另外，我們認(rèn)為隨著調(diào)控力度的改變，從目前房地產(chǎn)去庫(kù)存現(xiàn)狀判斷，明年極有可能出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)存的情況，但力度尚需觀察。綜上所述，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)鐵礦石的需求并不悲觀。
來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)
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